하나은행 하나금융연구소

美中 무역분쟁 재고조로 신흥국 투자 자금의 이탈이 진행되고 있는 반면, 국내는 스왑시장에 기반한 차익거래 유인 확대로 외국인 채권 잔고가 급증했다. 최근 유입 자금이 차익거래에 기반한 단기자금의 속성이 강한 점을 고려할 때 단기 시장교란 요인으로 작용할 가능성도 있으나 장기적인 영향은 제한될 전망이다. 오히려 성장률 급락과 재정 지출 급증, 가계부채 누증 및 기업 실적 부진 등 경제 펀더멘탈이 약화되고 있어 대외신인도 악화에 따른 장기자금의 이탈 가능성에 주목해야 한다.