하나은행 하나금융연구소

검토 배경

외자은행은 지난해 지나친 신규대출 위축 및 이윤급감으로 올해에는 적극적 여수신확대에 나서는 한편, 중국의 금융시장동향 및 환경변화를 주시하는 상황
중국경제는 2009년 풍부한 유동성을 바탕으로 9.1%의 높은 경제성장률을 시현하였으나, 2010년 에는 유동성 축소를 위한 통화긴축으로 정책기조를 전환함에 따라 금융시장환경이 악화
또한 중국 금융당국은 인민폐무역결제 및 자본시장의 대외개방폭 확대, 외국자본투자유치 노력을 강화하는 한편, 외채한도 축소, 외화관리감독 강화, 최저임금인상 등 정책적·제도적 환경도 변화
본 보고서는 중국 외자은행의 경영환경 진단 시리즈 1편, ‘2009년 중국 외자은행의 진출 및 경영환경변화와 특징’에 이어 2편으로서, 올해 중국 금융시장의 동향과 정책적·제도적 환경변화에 따른 외자은행의 영향과 시사점을 제시

2010년 중국 금융시장환경 변화

통화공급량 증가율 하락세

올해 상반기 유동성 흡수 및 부동산억제 정책의 시행으로 통화량 증가율 하락세가 뚜렷, M0증가율은 보합세 유지, M1과 M2 증가폭은 전반적으로 하락세 지속, 격차도 축소되어 통화유동성 점차 감소

예금증가율 및 대출증가율 하락세, 외화대출증가율 마이너스

올해 들어 예금증가율 급격한 하락세, 가계예금증가율은 6월부터 소폭 상승세로 전환된 반면, 기업예금증가율은 급격한 하락세 지속, 7월에는 기업예금증가율이 가계예금증가율을 하회
대출증가율도 하락세 지속하다가 4월과 7월 하락세 주춤. 단기가계대출비중과 중장기기업대출비중 증가. 기업의 어음융자 신규대출실적은 마이너스. 외화신규대출이 마이너스를 기록하여 외화부족 심화

외자은행 신규대출 증가, 대출금리 소폭 상승

상반기 중장기대출은 SOC·부동산·제조업에 집중되었으며 농촌과 중소기업관련 대출증가율이 높고, 유형별로는 농촌합작은행과 외자은행의 신규대출이 증가
중국정부의 유동성 흡수를 위한 대출억제정책의 영향으로 대출증가율 하락세가 지속되는 한편, 대출금리가 소폭 상승하고, 외화 예금 및 대출금리 모두 상승

은행간자금시장 차입수요 감소 및 금리 하향추세

은행간 자금시장도 긴축정책의 영향으로 국유상업은행의 순대출자금은 대폭 감소한 반면, 기타상업은행의 순차입자금은 급증, 외자은행의 순자금차입규모는 감소
자금시장 금리는 2월 고점에 달한 이후 안정적 하향세를 유지하다가 5월 중순이후 급상승, 그러나 7월부터 다시 하락세로 반전, 단기금리를 중심으로 급락

제도적·정책적 측면의 주요 금융환경변화와 영향

위안화 무역결제 확대

중국위안화의 국제화 추진전략에 따라 위안화 국제무역결제 시범지역을 국내 20개 성, 한국, 일본,ASEAN으로 확대. 6월말까지 결제금액 706억 위안. 우리은행 등 13개 외자은행 결제허가
위안화무역결제 거래은행의 환전수수료수입은 감소하나, 결제계좌개설 및 결제잔고로 인한 위안화예금, 수출입기업대상 기업금융 및 무역금융 등의 새로운 기회 제공

외자기업 위안화표시 회사채 발행 허용

외자은행의 은행간 회사채시장 투자 허용에 이어 회사채 및 중기어음발행, 증시상장 허용 등 자본시장의 대외개방을 점차 확대할 예정이어서 외자기업의 위안화자금조달에 청신호
특히 모은행차입 의존도가 높은 외자은행의 경우, 현지자금조달 기회확대로 위안화 자본확충에 기여할 것이나, 주요 고객인 외자기업의 직접자금조달 증가로 외자은행의 영업다변화전략이 요구

외국인투자유치 강화

중국정부가 올해 들어 외자기업의 투자규제를 완화하는 한편, 고부가가치산업 및 중서부 내륙지역 투자촉진을 위한 노력을 크게 강화함에 따라 외자은행의 중서부 내륙지역 진출도 증가
한국의 대중국 직접투자는 올해 6월 플러스증가율로 전환되고, 자본력과 기술력을 갖춘 기업투자가 증가함에 따라 투자자문 등의 전문서비스를 위한 외자은행의 RM, 리서치기능 강화가 요구

핫머니유입 단속 강화

외자은행의 외채한도 축소, 단기외채 및 경상거래에 대한 규제 강화 등으로 자본조달의 어려움이 가중될 전망이어서 수신확대 등의 자금확보 노력이 요구

근로자 임금인상

올해 중국 27개省에서 최저임금 최대 37% 인상, 20개 省이 20% 상회, 정부주도의 노동자 임금인상, 신규 노동시장 진입인구 감소 등으로 임금인상은 지속되고 노동분쟁은 더욱 심화될 가능성
저임금기반 수출제조업의 여신관리 강화가 요구되는 한편, 자본재투자 증가로 인한 대출수요 및 임금상승에 따른 가계예금 증가, 임금비용 상승에 따른 외자은행의 수익성악화가 이슈로 부상

결론 및 시사점

중국의 2/4분기 성장률(10.3%)이 하락세로 전환되고, M2증가율의 하락세가 지속되는 가운데 예금 및 대출증가율 하락세와 외화부족 현상으로 외자은행의 자금조달 어려움 가중 및 영업환경 악화
그러나 하반기 경제성장 둔화세 지속에 대한 우려가 고조되면서 긴축완화조짐이 나타나는 등 통화긴축 정책은 상반기보다 완화될 가능성이 있어 외자은행의 대출증가가 예상되나 NPL증가도 우려
또한 중국금융당국은 위안화 국제화를 위해 인민폐무역결제를 확대하고 외자기업 인민폐회사채 발행을 허용하는 한편 외국인투자유치노력을 강화하고 있어 외자은행에 기회요인으로 작용할 전망
그러나 외자기업의 직접자금조달 증가로 대출수요 감소가 예상되어 영업다변화전략 마련이 요구
한편, 중국정부의 외환관리 강화로 인한 자금확보 어려움, 임금비용 상승에 따른 수익성 악화 등은 부정적 요인. 그러나 자본재 투자확대에 따른 기업대출수요 증가 및 임금인상으로 인한 가계예금 증가도 예상