하나은행 하나금융연구소

7월 한 달 동안 원·달러 환율이 千百十七원에서 千百七十원으로 꾸준히 상승하였다. 환율의 상승은 달러에 대한 수요가 공급을 초과하기 때문이며, 달러에 대한 수요의 큰 부분은 외국인 자본이 한국시장을 빠져나가기 때문이다. 외인자금의 유출은 우리나라 경제 자체에 대한 불안감보다는, 중국 금융불안과 그리스 사태 등으로 대표되는 개도국 경제에 대한 비관론과도 관련되어 있으며 그 근저에는 미국의 금리인상이 본격화될 경우에 세계 경제에 어떤 영향을 미칠 지에 대한 의구심이 있다고 하겠다. 이 논단에서는 올 해 후반기에 펼쳐질 미국의 통화정책을 “관전”하는 나름의 방법을 이야기해 보기로 하자.