하나은행 하나금융연구소

채권시장 지난주 시중금리는 인플레 리스크가 제기되었으나 기준금리 인하 기대가 우세 하면서 하락압력이 지속. 한편 경제학자들이 물가 안정을 위한 韓銀의 독립적인 통화정책을 강조함에 따라 향후 통화정책을 둘러싼 논쟁이 확대될 것으로 보임. 금주에는 시중금리가 소폭 상승하며 박스권을 재형성할 것으로 보이나 1/4분기 GDP(속보치) 및 4월 주요 경제지표를 확인한 이후, 방향성이 결정될 전망. 이에 따라 국고채 3년물과 5년물 금리는 각각 4.95% ∼ 5.10%, 5.00% ∼ 5.15% 범위 에서 거래가 형성될 전망 자금시장 은행은 외평채 상환으로 인해 자금유입이 큰 폭 확대된 가운데, CD발행은 소폭 순상환으로 전환. 투신권에서 채권형펀드는 금리 하락으로 수익률이 상승함에 따라 이익실현 차원에서 자금이 유출되었고, 주식형펀드는 증시의 일시적 조정 에도 불구, 안정적인 자금 유입세가 지속. 한편 3조원 규모의 외평채 만기도래 자금으로 금융기관간 자금이동이 확대될 전망 외환시장 외국인들의 주식 순매도가 지속되는 가운데 외환당국의 환율 부양 발언의 영향 으로 원/달러 환율이 1,000원대로 급등하는 등 불안한 장세 지속. 그러나 국내 펀더멘털에 큰 문제가 없고 외화 유동성 여건도 다소 개선되고 있음을 감안할 때 1,000원 이상의 유지는 어려운 상황, 980원대 중반이 1차 지지선이나 진정한 시험은 970원선이 될 듯