금융시장
주간 Bond&Finance 11월 1일 : 11월 채권시장 여건 및 투자전략 점검
2010-11-01김완중
목차
채권시장
10월 시중금리는 환율 불확실성에 따른 금리동결 이후 급락했으나, 외국인
자본유출입 규제 가능성 및 G20의 글로벌 환율정책 공조방향 발표 등으로
반등세를 나타냈음. 11월에는 외국인에 기댄 수급기대 쏠림 약화 및 환율
불확실성 완화에 따른 금리인상 기대 재형성 등에 따른 금리 반등이 예상됨.
다만, 수급호조 및 대외 불확실성 등 금리 하락요인들도 여전히 존재한다는
점에서 시중금리는 낮은 수준을 유지할 전망. 이에 따라 11월 국고채 3년물과
5년물은 각각 3.10%∼3.50%, 3.70%∼4.10% 범위에서 거래가 형성될 전망
자금시장
10월 중 은행권 실세총예금은 예금금리 하향조정에도 대안투자처 부재와 투자
심리 부진으로 자금유입 지속. 주식형펀드에서는 주가상승에 따른 환매지연
으로 자금유출규모는 다소 축소되었으나, 투자자들의 원금회복성 환매욕구를
감안하면 금년 중 본격적 순유입 전환은 기대난. 한편, 주택시장 부진이 지속
되는 가운데 실질금리가 마이너스 국면으로 진입하면서 포트폴리오 기대수익률
제고에 대한 관심 확대. 이에 따라 증권사 투자대기상품과 랩, 은행권 ELD
및 특정금전신탁, 투신권 부동산펀드(임대형) 및 공모주펀드로의 자금유입 예상
외환시장
원/달러 환율은 연준의 추가 양적완화 기대가 상당부분 반영된 지난 달 중순
이후 1,110~1,140원 사이에서 박스권 추이. 달러 반등 가능성과 추가 금리인상
가능성 등 펀더멘털 상의 원화 강세 요인을 모두 고려할 때, 11월 원/달러
환율은 1,100원대 초반에서 등락 지속 전망. 단, 글로벌 차원의 위험자산 가격
조정과 함께 환율 변동성 확대 가능성에 유의
요약
10월 시중금리는 환율 불확실성에 따른 금리동결 이후 급락했으나, 외국인
자본유출입 규제 가능성 및 G20의 글로벌 환율정책 공조방향 발표 등으로
반등세를 나타냈음. 11월에는 외국인에 기댄 수급기대 쏠림 약화 및 환율
불확실성 완화에 따른 금리인상 기대 재형성 등에 따른 금리 반등이 예상됨.
다만, 수급호조 및 대외 불확실성 등 금리 하락요인들도 여전히 존재한다는
점에서 시중금리는 낮은 수준을 유지할 전망. 이에 따라 11월 국고채 3년물과
5년물은 각각 3.10%∼3.50%, 3.70%∼4.10% 범위에서 거래가 형성될 전망
자금시장
10월 중 은행권 실세총예금은 예금금리 하향조정에도 대안투자처 부재와 투자
심리 부진으로 자금유입 지속. 주식형펀드에서는 주가상승에 따른 환매지연
으로 자금유출규모는 다소 축소되었으나, 투자자들의 원금회복성 환매욕구를
감안하면 금년 중 본격적 순유입 전환은 기대난. 한편, 주택시장 부진이 지속
되는 가운데 실질금리가 마이너스 국면으로 진입하면서 포트폴리오 기대수익률
제고에 대한 관심 확대. 이에 따라 증권사 투자대기상품과 랩, 은행권 ELD
및 특정금전신탁, 투신권 부동산펀드(임대형) 및 공모주펀드로의 자금유입 예상
외환시장
원/달러 환율은 연준의 추가 양적완화 기대가 상당부분 반영된 지난 달 중순
이후 1,110~1,140원 사이에서 박스권 추이. 달러 반등 가능성과 추가 금리인상
가능성 등 펀더멘털 상의 원화 강세 요인을 모두 고려할 때, 11월 원/달러
환율은 1,100원대 초반에서 등락 지속 전망. 단, 글로벌 차원의 위험자산 가격
조정과 함께 환율 변동성 확대 가능성에 유의
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