일반산업
2010년 국내 철강업계에 영향을 미치는 주요 이슈 점검 및 영향 분석
2010-02-11김유진
목차
중국 철강시장 변화에 따른 국내 철강업계의 영향
중국의 공급과잉 지속으로 위기 이전 수준으로의 경기 회복은 힘들 전망
중국내 2010년 수요 및 생산량은 전년대비 증가세를 이어갈 것이나 초과 공급량 및 과잉설비가 각각 4,500만톤, 1억 2,000만톤에 이를 전망. 가격은 500달러를 지지선으로 계절적 수급에 따라 550~650달러 수준에서 등락을 보일 것으로 예상되어 금융위기 이전 수준으로의 경기 회복은 힘들 전망
중국의 판재류 공급과잉에 따른 수출확대로 국내 수급에 영향, 특히 열연, 후판의 수급 점검 필요
최근 국내 상공정 투자 완료로 2010년 국내 열연 및 후판 생산이 국내 수요를 커버할 수 있을 것으로 예상되는 가운데, 중국의 열연 및 중후판의 대한국 수출이 전년대비 50% 이상 감소하지 않을 경우 국내 시장의 공급 과잉이 예상됨
특히 후판은 대표적인 수요산업인 조선업의 불황 지속으로 수급 불균형 및 가격 하락의 가능성이 높은 상황이나, 2010년 원재료 계약 가격이 전년대비 20~30% 인상될 것으로 예상되어 실제 제조업체의 제품 가격 인하는 어려울 수 있음. 수요 부족시 할인 등을 통한 유통가격 하락의 가능성이 높다고 판단
한편 중국 철강 시장 내 봉형강, 선재의 생산 비중대비 수출 비중이 가장 낮아 생산량대비 중국내 수요가 가장 타이트한 것으로 추정. 또한 철강산업 구조조정 정책이 봉형강을 주로 생산하는 중소형 업체에 초점이 맞추어져 있어 향후 봉형강의 수급이 더욱 타이트해져 국내 전기로 제강업체에게는 긍정적임
환율변동이 국내 철강산업에 미치는 영향
2010년 환율 하락으로 계속사업이익률이 3%p 증가할 전망
2010년 국내 철강산업의 매출, 매입 및 수출입 비중이 2009년과 동일하다고 가정하고 당 연구소의 환율 전망치(1,120원)을 적용한 결과 영업측면에서만 3조 4,000억원 이상의 이익 증가가 예상되고, 매출원가율 및 계속사업이익률이 각각 4.1%p 하락, 3.0%p 상승하는 것으로 나타남
시사점
국내 소규모 하공정 업체에 대한 지속적인 모니터링과 취급 제품에 따라 업체별 차별 관리가 필요
2010년 위기 이전 수준으로의 경기 회복이 불가능할 것으로 예상되어 여전히 적자 상태인 소규모 하공정 업체에 대한 지속적인 관리 필요. 특히 제품별 수급을 고려한 각 제품 취급 업체의 차별적 관리가 중요
요약
중국의 공급과잉 지속으로 위기 이전 수준으로의 경기 회복은 힘들 전망
중국내 2010년 수요 및 생산량은 전년대비 증가세를 이어갈 것이나 초과 공급량 및 과잉설비가 각각 4,500만톤, 1억 2,000만톤에 이를 전망. 가격은 500달러를 지지선으로 계절적 수급에 따라 550~650달러 수준에서 등락을 보일 것으로 예상되어 금융위기 이전 수준으로의 경기 회복은 힘들 전망
중국의 판재류 공급과잉에 따른 수출확대로 국내 수급에 영향, 특히 열연, 후판의 수급 점검 필요
최근 국내 상공정 투자 완료로 2010년 국내 열연 및 후판 생산이 국내 수요를 커버할 수 있을 것으로 예상되는 가운데, 중국의 열연 및 중후판의 대한국 수출이 전년대비 50% 이상 감소하지 않을 경우 국내 시장의 공급 과잉이 예상됨
특히 후판은 대표적인 수요산업인 조선업의 불황 지속으로 수급 불균형 및 가격 하락의 가능성이 높은 상황이나, 2010년 원재료 계약 가격이 전년대비 20~30% 인상될 것으로 예상되어 실제 제조업체의 제품 가격 인하는 어려울 수 있음. 수요 부족시 할인 등을 통한 유통가격 하락의 가능성이 높다고 판단
한편 중국 철강 시장 내 봉형강, 선재의 생산 비중대비 수출 비중이 가장 낮아 생산량대비 중국내 수요가 가장 타이트한 것으로 추정. 또한 철강산업 구조조정 정책이 봉형강을 주로 생산하는 중소형 업체에 초점이 맞추어져 있어 향후 봉형강의 수급이 더욱 타이트해져 국내 전기로 제강업체에게는 긍정적임
환율변동이 국내 철강산업에 미치는 영향
2010년 환율 하락으로 계속사업이익률이 3%p 증가할 전망
2010년 국내 철강산업의 매출, 매입 및 수출입 비중이 2009년과 동일하다고 가정하고 당 연구소의 환율 전망치(1,120원)을 적용한 결과 영업측면에서만 3조 4,000억원 이상의 이익 증가가 예상되고, 매출원가율 및 계속사업이익률이 각각 4.1%p 하락, 3.0%p 상승하는 것으로 나타남
시사점
국내 소규모 하공정 업체에 대한 지속적인 모니터링과 취급 제품에 따라 업체별 차별 관리가 필요
2010년 위기 이전 수준으로의 경기 회복이 불가능할 것으로 예상되어 여전히 적자 상태인 소규모 하공정 업체에 대한 지속적인 관리 필요. 특히 제품별 수급을 고려한 각 제품 취급 업체의 차별적 관리가 중요
Impact of Changes in the Chinese Steel Market on the Korean Steel Industry
A recovery to pre-crisis levels is unlikely due to continuing excess supply from China
In 2010, Chinese domestic demand and production will increase YoY, but excess supply and capacity will reach 45 million tons and 120 million tons respectively. Prices will remain above $500, and will fluctuate in the rate of $550~$650 with seasonal factors. As a result, a recovery to pre-crisis levels is unlikely.
Excess supply and exports of plate related products from China will affect Korean
supply and demand, particularly for hot rolled steel and HR plates
Domesticaly, the recent completion of upstream investments will ensure that hot rolling and plate production can cover demand. Unless Chinese exports of hot rolled products and plates to Korea decline by over 50%, the domestic market will face excess supply.
In particular, plate prices are likely to fall due to the continuing downturn in shipbuilding, a major downstream industry. However, since raw material contract prices are expected to rise 20~30% in 2010, it will be difficult for manufacturers to cut their product prices. As a result, the lack of demand is likely to drive down market prices through discounts.
Within the Chinese market, the proportion of wire rod production that is exported is lowest among steel rod products, and demand in this sector is tightest. Also, steel industry restructuring policies have focused on SMEs, which will further tighten supply and demand.
Impact of the Exchange Rate on the Korean Steel Industry
The falling exchange rate will raise the continuing operations margin by 3%p in 2010
Assuming that sales, purchasing, and export ratios for domestic steel firms will be unchanged YoY and that the exchange rate will be 1,120 \/$, operating income will rise by \3.4 tn, the COGS ratio will fall by 4.1%p, and the continuing operations margin will rise by 3.0%p
Implications
Monitoring of small, downstream firms and firm-specific management are needed
Loss-making, small, downstream firms should monitored. In particular, market conditions for each product should be considered, and the related firms should be managed individually.
A recovery to pre-crisis levels is unlikely due to continuing excess supply from China
In 2010, Chinese domestic demand and production will increase YoY, but excess supply and capacity will reach 45 million tons and 120 million tons respectively. Prices will remain above $500, and will fluctuate in the rate of $550~$650 with seasonal factors. As a result, a recovery to pre-crisis levels is unlikely.
Excess supply and exports of plate related products from China will affect Korean
supply and demand, particularly for hot rolled steel and HR plates
Domesticaly, the recent completion of upstream investments will ensure that hot rolling and plate production can cover demand. Unless Chinese exports of hot rolled products and plates to Korea decline by over 50%, the domestic market will face excess supply.
In particular, plate prices are likely to fall due to the continuing downturn in shipbuilding, a major downstream industry. However, since raw material contract prices are expected to rise 20~30% in 2010, it will be difficult for manufacturers to cut their product prices. As a result, the lack of demand is likely to drive down market prices through discounts.
Within the Chinese market, the proportion of wire rod production that is exported is lowest among steel rod products, and demand in this sector is tightest. Also, steel industry restructuring policies have focused on SMEs, which will further tighten supply and demand.
Impact of the Exchange Rate on the Korean Steel Industry
The falling exchange rate will raise the continuing operations margin by 3%p in 2010
Assuming that sales, purchasing, and export ratios for domestic steel firms will be unchanged YoY and that the exchange rate will be 1,120 \/$, operating income will rise by \3.4 tn, the COGS ratio will fall by 4.1%p, and the continuing operations margin will rise by 3.0%p
Implications
Monitoring of small, downstream firms and firm-specific management are needed
Loss-making, small, downstream firms should monitored. In particular, market conditions for each product should be considered, and the related firms should be managed individually.
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 중국 철강시장 변화에 따른 국내 철강업계의 영향
1. 최근 중국 철강시장 동향 및 전망
가. 중국 철강산업의 국제적 위치
나. 최근 시장 동향
다. 중국 철강산업 전망
2. 국내 철강업계에 미치는 영향
가. 중국의 철강재 교역 현황
나. 국내 수급에 미치는 영향
Ⅲ. 환율변동이 국내 철강산업에 미치는 영향
1. 환율과 철강산업
가. 영업 측면
나. 영업외 측면
2. 환율변동이 철강업체의 수익에 미치는 영향
가. 철강산업의 환율 효과
나. 주요 개별기업 영향
Ⅳ. 시사점
1. 국내 소규모 하공정 업체의 지속적인 모니터링이 필요 _ 25
2. 취급 제품에 따라 업체별 차별 관리 _ 26
Ⅱ. 중국 철강시장 변화에 따른 국내 철강업계의 영향
1. 최근 중국 철강시장 동향 및 전망
가. 중국 철강산업의 국제적 위치
나. 최근 시장 동향
다. 중국 철강산업 전망
2. 국내 철강업계에 미치는 영향
가. 중국의 철강재 교역 현황
나. 국내 수급에 미치는 영향
Ⅲ. 환율변동이 국내 철강산업에 미치는 영향
1. 환율과 철강산업
가. 영업 측면
나. 영업외 측면
2. 환율변동이 철강업체의 수익에 미치는 영향
가. 철강산업의 환율 효과
나. 주요 개별기업 영향
Ⅳ. 시사점
1. 국내 소규모 하공정 업체의 지속적인 모니터링이 필요 _ 25
2. 취급 제품에 따라 업체별 차별 관리 _ 26