하나은행 하나금융연구소

▶ 메모리 반도체 시장 전망 ■ DRAM, NAND Flash 시장의 지속적인 성장 가능 ● 지속적인 가격 하락에도 불구하고 메모리 용량에 대한 Needs가 증가하며 DRAM과 NAND Flash 시장의 성장이 지속될 전망. 2006～11년 전세계 DRAM 시장의 연평균 성장률은 3.6%, NAND Flash 시장의 연평균 성장률은 7.7%에 달할 전망 ● 2008년 전세계 DRAM 설비 투자 금액은 전년대비 43.2% 감소하여 공급 과잉이 해소될 전망. 결국 DRAM 가격 하락이 진정되고 2008년 이후 DRAM 시장은 다시 성장 추세로 전환될 전망 ● MP3 Player, 디지털 카메라, 휴대폰 등 모바일 IT 기기 시장의 성장으로 NAND Flash 시장의 성장 지속. 2009년 이후에는 노트북용 HDD를 대체하는 SSD(Solid State Disk) 시장이 NAND Flash 시장의 성장을 견인할 것으로 기대 ▶ 메모리 반도체 업계의 경쟁력 분석 ■ NAND Flash 업계 : 삼성전자, Toshiba의 경쟁력 우위 ■ DRAM 업계 : 삼성전자 우위, 하이닉스와 Elpida가 그 뒤를 추격 중 구분 ▶ 하이닉스와 ProMOS의 포괄적인 제휴 체결의 파급 효과 ■ 하이닉스, ProMOS의 경쟁력 강화 기대 ● 하이닉스는 5월 8일 ProMOS와 포괄적 제휴 협력 계약을 체결했다고 공시. 주요 내용은 ProMOS에 54nm DRAM 기술을 이전하고, ProMOS의 지분 8～10%를 취득 ● 이를 통해 하이닉스는 12인치 기준 월 6만 장 규모의 DRAM Capa.를 확보할 수 있게 되었으며 로열티 수입 또한 기대 ● 안정적인 투자 자금 확보가 가능한 삼성전자를 제외하면, DRAM 업계에서 홀로서기가 어렵기 때문에 하이닉스의 고립은 큰 Risk 요인. 그러나 ProMOS와의 제휴 체결로 이와 같은 불안감이 해소된 것으로 판단 ● ProMOS가 하이닉스의 54nm 기술을 이전받는다면, Minor 업체 중 가장 뛰어난 원가경쟁력을 확보. 즉, 이번 포괄적 제휴 체결은 ProMOS의 경쟁력 강화에 핵심적인 역할을 담당할 것으로 기대

▶ Market Outlook for Memory Semiconductors ■ Continued growth of the DRAM and NAND Flash markets is possible ● Despite continuing declines in price, the DRAM and NAND Flash markets are expected to continue to grow on the back of demand for higher-capacity memory. From 2006~11, the global DRAM market is forecast to grow at 3.6% CAGR, while the NAND Flash market is forecast to grow at 7.7% CAGR. ● Global DRAM capex for 2008 is expected to fall 43.2% YoY, thus alleviating the excess supply situation. DRAM prices will stabilize and the DRAM market will revert to a growth trend after 2008. ● The NAND Flash market will expand on the back of rising demand for portable electronic devices (i.e. MP3 players, digital cameras, cell phones). After 2009, Solid State Disks (SSDs) that can replace laptop hard disk drives will become a key growth driver for the NAND Flash market. ▶ Competitive Analysis of the Memory Semiconductor Industry ■ NAND Flash Industry : Samsung Electronics and Toshiba are in the lead ■ DRAM Industry : Samsung dominates, Hynix and Elpida are key competitors ▶ Ripple Effect From Comprehensive Alliance Between Hynix and ProMOS ■ Increased competitiveness of Hynix and ProMOS is expected ● Hynix announced on May 8 that it had entered into a comprehensive alliance with ProMOS. Key provisions of the agreement include the transfer of 54nm DRAM technology to ProMOS and the acquisition of a 8~10% stake in ProMOS. ● Hynix is expected to gain royalty income and to ensure 60,000 sheets of 12-inch DRAM capacity. ● Excluding Samsung Electronics, which has ample capacity for investment, independent survival in the DRAM industry is difficult, which has been a key risk factor for Hynix. However, the comprehensive alliance with ProMOS will largely mitigate that risk. ● If ProMOS receives 54nm technology from Hynix, it will be the most cost competitive company among the minor player. As a result, the alliance with Hynix will be a key component in maintaining ProMOS' competitiveness.