하나은행 하나금융연구소

▶ 2007년 석유화학 경기에 영향을 미치는 요인 점검 유가 변동성 2006년 국제 유가는 평균 61$/bbl(두바이유 기준) 수준으로 강세가 고착되었음. 그 변동 폭 또한 매우 크게 나타남. 비록 2007년 유가 안정화가 예상되나 연평균 58~60$/bbl로 2006년 평균과 비슷한 수준 유가 하락으로 원재료 가격의 동반 하락이 예상되나, 여전히 고유가 수준을 유지할 전망이어서 원가 부담을 완전히 해소하기 어려울 전망 중동지역의 신증설 프로젝트 중동의 산유국들은 원가 경쟁력을 바탕으로 대규모 증설을 진행 중으로, 2010년경에는 세계 에틸렌 생산량의 20% 수준의 공급이 가능할 전망. 그러나 중동 국가들은 외국자본 확보의 실패와 설비 부족 등으로 인해, 프로젝트 완공이 2008년 이후로 지연되고 있으며, 석유화학 경기에 변수로 작용함 2008~10년 신증설 프로젝트의 본격적인 가동이 시작될 경우, 공급 과잉 현상이 심화되면서 석유화학경기의 저점에 이를 것으로 예상됨 중국의 자급률 추이 중국의 석유화학 생산 능력은 연평균 10~15%의 큰 폭의 성장세를 보이고 있으나, 중국의 석유화학 제품 수요는 그 이상의 증가세를 보이고 있어 2006년 말 기준 석유화학 제품의 자급률은 47.7%에 불과 중국은 국가 차원에서 석유화학 플랜트 신증설에 박차를 가하며 2011년까지 연산 1,058만톤의 에틸렌 생산 능력을 추가할 계획에 있어, 2010년 경에는 중국 자급률이 50%를 크게 상회할 전망 2007년 석유화학 산업 전망 석유화학 산업이 경기 사이클 상 하강 국면에 접어들고 있어 향후 큰 폭의 수급 및 수익성 개선의 가능성은 크지 않으나, 저점에 이르는 속도가 완만하여 급격한 실적 악화 추세가 나타나지는 않을 전망 이에 따라 국내 주요 업체들은 수익 구조 개선을 위해 대규모 설비투자 등으로 규모의 경제 확보와 사업 다각화를 위한 노력을 기울이고 있음